作者序　外匯投資首重知「己」

導讀

第一章　外匯基礎觀念

外匯初體驗：外匯代表購買力

什麼是外匯

外匯市場

外匯市場的特色

為什麼要投資外匯？

外匯市場參與者：外匯銀行是外匯市場主體

銀行間的參與者

銀行與客戶間的參與者

國際主要貨幣：美元強弱影響其他外幣走勢

流動性最佳的美元

歐洲共同市場的歐元

唯一流通國際的亞洲貨幣日圓

南半球最重要的澳幣

日益重要的人民幣

國際主要外匯市場：全球外匯市場24小時開放交易

紐約外匯交易市場

英國倫敦外匯交易市場

德國法蘭克福外匯市場

日本東京外匯市場

國際貨幣市場：外幣借貸的重要平台

何謂國際貨幣市場

國際貨幣市場的特色

國際資本市場：二大交易工具及五大風險須知

何謂國際資本市場

國際資本市場的工具

國際資本市場的風險控管



第二章　如何決定投資哪種貨幣？─「基本分析：影響外匯漲跌因素」

外匯匯率：美元為各幣別換算媒介

國際間（銀行間）的匯率

國內銀行對客戶的報價

雙向報價與單向報價

匯率的升值與貶值

外幣利率：利率水準反映資金市場供需關係

銀行與客戶間的利率

銀行間的利率

影響外幣利率差異的因素

匯率決定模式：由固定匯率改採浮動匯率

銀行間的匯率決定模式

銀行與客戶之間的匯率決定模式

各國央行政策：資產放強勢幣，負債掛弱勢幣

金本位制

可調整固定匯率制度

浮動匯率制度

浮動匯率制度下的匯率波動

各國央行與外匯政策

我國央行干預外匯市場的方法

影響匯率變動因素：匯率易隨政情而變動

國際貿易與匯率升貶

股票走勢與匯率連動

財經政策與匯率走勢

政治因素影響匯率波動

利率水準與匯率波動

景氣循環與匯率趨勢

國際熱錢的流向



第三章　何時買進、賣出？─「技術分析：決定買賣時點」

運用技術分析判定趨勢：投資匯市須順勢而為

用趨勢線來判定趨勢和方向

用移動平均線來判定趨勢和方向

用指數平滑異同移動平均線來判定趨勢和方向

運用技術分析判定買賣時點：多頭找買點，空頭找賣點

用移動平均線來判定買賣時點

用隨機指標來判定買賣時點

用指數平滑異同移動平均線來判定買賣時點

技術分析在外匯市場的綜合運用：技術分析＋投資策略＝穩操勝算

技術分析概論

多頭市場下的投資策略

多頭市場下的實例說明

空頭市場下的投資策略

空頭市場下的實例說明



第四章　選擇適合的外匯工具

外幣現鈔：到銀行購買原則上可議價

現金相當便利

民眾購買外幣的流程

外幣存款存領現鈔應注意事項

旅行支票：結匯成本比現鈔便宜的支付工具

旅行支票便宜又安全

旅行支票的起源

到銀行購買旅行支票

旅行支票的使用方式

旅行支票的優點

遺失旅行支票怎麼辦？

外幣存款：最便利的外匯投資工具

外幣存款是進入外幣理財的第一步

外幣存款的收益

外幣存款注意事項

外幣存款操作策略

外幣存款實例

雙元貨幣存款：小心賺了利差賠了匯差

何謂雙元貨幣存款

雙元貨幣存款的操作

雙元貨幣存款的優點

雙元貨幣存款的風險

美元附買回交易：承作時須留意利率波動

何謂美元附買回交易

承作美元附買回交易的注意事項

美元附買回交易的規則

海外共同基金：分散風險的投資工具

海外共同基金的種類

投資海外共同基金的好處

海外共同基金的申購、贖回、轉換和配息

影響基金價格的因素

選擇海外基金的要點

臺灣地區著名基金資訊網站

連動式債券：不適合資金流動性不足的投資人

認識連動式債券

保本型連動式債券

保本型連動式債券實例

外匯現貨保證金：以一搏十的高風險投資工具

外匯現貨保證金簡介

外匯現貨保證金交易的步驟

外匯現貨保證金交易的損益計算

外匯現貨保證金交易注意事項

外匯現貨保證金交易網路交易平台

實例說明

遠期外匯：進口商規避風險的管道

何謂遠期外匯

買賣遠期外匯的流程

買賣遠期外匯注意事項

區間遠期外匯

無本金遠期外匯

外匯期貨：兼具投機和避險的投資工具

何謂外匯期貨

外匯期貨的交易流程

外匯期貨的保證金制度

美國芝加哥商品交易所的外匯期貨操作實例

臺灣期貨交易所「美元兌人民幣匯率期貨」操作實例

國際主要外匯期貨交易所

外匯選擇權：與銀行間交易可量身訂作

何謂選擇權

選擇權的四個基本型態

廠商與銀行之間的外匯選擇權

期貨交易所的外匯選擇權

國際金融業務分行：資金移動自由為基本條件

何謂國際金融業務分行

國內的國際金融業務分行業務範圍

國際金融業務分行的特色

境外公司的設立

境外公司及國際金融業務分行的運用方式



第五章　外匯投資策略

外匯投資的原則：恐懼和貪心影響出場時機

我適合投資外匯嗎？

了解外匯商品的標的與管道

精準的判斷力

外匯避險策略：避險行為離不開匯率預測

避險操作的參與者

決策者的態度

決策者的避險行為

外匯避險工具

外匯套利策略：套利≠投機

套利交易的前提

套利交易的種類



附錄

作者序



外匯投資首重知「己」



　　什麼是「外匯」？想必社會大多數人都知道，而且實際上使用過。例如：出國觀光旅遊的人、接洽商務的生意人，或者是出國留學的學生等，都會到「外匯指定銀行」兌換過外幣。作進出口貿易的人，當然更少不了外匯的買賣。



　　外匯市場為金融市場的一部分，泛指外匯買賣雙方互相接觸的全部範圍，只要有外匯交易行為發生，雖無具體場所，仍為外匯市場。因此，外匯市場是指以外匯交易所為中心，由中央銀行、國外銀行、外匯銀行、外匯經紀商或自營商、進出口商、外匯投資者和一般民眾共同形成的市場。



　　外匯市場以型態區分，有集中交易市場與店頭市場〈OTC〉。所謂集中交易市場，指外匯交易的參與者於每日固定時段，在特定地點，即外匯交易所，從事外匯買賣，例如：臺北外匯經紀商的「美元兌外幣集中交易市場」、美國芝加哥商業交易所的「外匯期貨交易市場」，而店頭市場是民眾和銀行在臨櫃的市場。



　　了解自己的投資性格，是規劃外匯投機交易的首要工作，畢竟不是每一個人都適合從事高風險的投資，每一個人所能承受的風險與價格波動也不盡相同。如果投資外匯，會使你夜裡輾轉難眠、時時提心吊膽，那麼你絕對不適合從事外匯交易，如果你只貪圖一點蠅頭小利，有賺錢馬上平倉獲利，輸了錢死不認賠出場，到頭來賺少賠多，下場會很難看，這種個性也不適合投資外匯。



　　假如你的性格較為保守，而且是長期投資，則外幣存款或外幣貨幣共同基金是很好的選擇。假如你喜好短線交易，只要有賺錢就獲利平倉，只要輸錢就認賠出場，則可投資外匯現貨保證金交易或外匯期貨，甚至外匯選擇權。



　　本書分為五大章，先介紹外匯市場的基本觀念，接著分析影響外匯漲跌因素，然後用技術分析決定買賣時點，再來是依據投資人的屬性來選擇適合的外匯工具，最後是投資策略。



　　作者曾任職於商業銀行國外部交易室，接受了紮實的外匯理論與操作訓練，離開金融業後，到產業界負責公司外匯操作和資金控管，再加上在大專院校教授國際金融與外匯投資實務，對外匯市場自然有獨到的見解。本書分為五大章，引導讀者由認識外匯、了解外匯，進而運用外匯，更希望讀者藉由閱讀此書，操作外匯致富。