拜託，別再亂買投資型保單了！

重投資或重保障，給付方式選擇大不同！

搞懂60個必學攻防術，保障投資攏總贏！

　　「投資型保單」很多人都知道，但說到「變額萬能」或「變額年金」，不少人可能兩眼發楞，有聽沒有懂，更別提要利用這類保單幫自己財富加分。



　　一般來說，投資型保單包括變額壽險、變額年金、變額萬能壽險三種，與傳統保單最大不同在於：投資與保險帳戶分開、保額可隨時調整、繳費彈性化，推出以來，一直是保險公司銷售長紅的閃亮之星。



　　不過，投資型保單的盈虧是由保戶自行負責，購買前務必做好功課、了解自己的需求，才不會繳了錢，最後發現投資績效怎麼差很大！如果你想知道投資型保單的特性與費用結構、如何讓保單價值增加、不虧錢的基金配置技巧，以及常見的消費糾紛，務必看這本書，因為答案都在裡面。



　　買投資型保單，這些事你一定要懂！

　　□投資型保單只有「壽險」以及「年金險」

　　□年輕人適合變額萬能，中年人適合變額年金

　　□保單保障，完全取決於自己的投資績效

　　□分離帳戶屬於保戶，可隨時提領帳戶價值

　　□死亡給付對保單帳戶價值，有最低比例規定

　　□注意費用率，不是所有保費都投入投資帳戶



本書特色



　　★?? ?最值得信賴的保險專欄作家：李雪雯目前經營兩大保險專欄：「Yahoo！理財專欄」與「聯合理財網專欄作家」，專門提供第一手最專業的保險訊息。



　　★?? ?寫給所有的保戶：投資型保單具有投資與保障雙重功效，其最大特色是，投資型保險的保險帳戶價值完全取決於實際投資績效。投資型保單包括：變額壽險、變額萬能壽險，還是變額年金，每種都有各自特色與限制，投保前應充分了解商品內容、投資標的選擇及相關費用等，才不會買錯保單搥心肝。



　　★?? ?寫給保險業務員：2013年，投資型保單再度成為壽險公司的主力商品，前7月壽險銷售投資型保單的新契約保費已達1,781億元，較2012年同期成長逾177％，甚至政府將鬆綁投資型保單連結保本型的基金，壽險市場即將燃起寶本型基金保單的戰火……別人說不清楚的觀念與保險新知，絕不容錯過。



　　★?? ?一看就懂的圖解書：60篇文章，60個關鍵觀念，60個簡單圖表輕鬆學。看似複雜的投資型保單，統統畫給你看，不僅幫你拆解投資型保單的帳戶分類、費用結構，同時也幫你破解投保迷思與一般行銷話術。



　　★?? ?專業推薦：萬寶週刊社長? 朱成志、知名財經作家? 林奇芬、中廣理財生活通節目主持人? 夏韻芬、安聯人壽副總經理? 楊承清、基金一姐 趙靖宇、凱基證券董事長? 魏寶生（按姓氏筆畫順序排列）

〈推薦序〉你真的買對投資型保險了嗎？ 林奇芬

〈前? 言〉它複雜，你可得聰明！



PART1 商品特色篇

1. 什麼是投資型保單？

2. 投資型保單在台灣的發展情況？

3. 年輕人的保費會比較便宜嗎？

4. 收入不多，如何兼顧理財與保障？

5. 投資型保單與傳統保單有何不同？

6. 「盈虧自負」對我有什麼好處？？

7. 如何區分變額壽險、變額年金、變額萬能壽險？

8. 變額萬能壽險還有不同差別的類型？

9. 如何配置「目標保費」與「超額保費」比例？

10. 不同的變額年金功能一樣嗎？

11. 透過投資型保單買基金與單買基金有何差別？

12. 想增加投資額度，可買保額門檻低的保單？



PART2 帳戶及價值篇

1.?? ?什麼是分離帳戶？歸屬誰所有？

2.?? ?保單帳戶價值等於保單價值準備金嗎？

3.?? ?貨幣帳戶有什麼功能呢？

4.?? ?部分提領與保單借款、彈性降低保額一樣嗎？

5.?? ?全權委託保單就是類全委保單嗎？

6.?? ?買類全委保單有什麼該注意的重點？

7.?? ?累積保單價值有沒有較快的方法？

8.?? ?雙帳戶的功能是什麼？和分離帳戶有關嗎？



PART3 保額及保障篇

1.?? ?保險金額與死亡給付不同嗎？

2.?? ?除了甲、乙型，為何還有A、B、C、D型？

3.?? ?為何會有「主契約保額投保倍數」的限制？

4.?? ?期滿後的變額年金該怎麼領？

5.?? ?目標保費有可能調降嗎？

6.?? ?我不想多繳保費，但想增加保額可以嗎？

7.?? ?投資型保單的體檢筆傳統保單寬鬆？

8.?? ?萬一保險公司倒了，我的保費能要回來嗎？

9.?? ?投資績效不佳，保障會因此縮水嗎？

10.?? ?我還年輕，我需要變額年金嗎？



PART4 相關費用篇

1.?? ?投資型保單的費用聽說比較便宜？

2.?? ?不同的繳費方式會影響保單價值嗎？

3.?? ?我的保費都繳到哪裡去？

4.?? ?保險相關費用包括哪些項目？

5.?? ?投資相關費用包括哪些項目？

6.?? ?危險保費是如何計算出來？

7.?? ?前收型與後收型哪個划算？

8.?? ?買了保單後想解約，我有什麼損失？



PART5 投資連結篇

1.?? ?透過投資平台，我可以買哪些商品？

2.?? ?「評價日」必須是營業日嗎？

3.?? ?「生效日」與投資起始日是否相同？

4.?? ?目前我可以買到放空型ETF嗎？

5.?? ?生命週期基金是跟退休規畫有關嗎？

6.?? ?母子基金對我有什麼好處？

7.?? ?固定配息型基金可以保本、保息嗎？

8.?? ?連動債保單現在是不是買不到了？

9.?? ?如何資產配置，才能真正分散風險？

10.?? ?保險公司如何幫保戶篩選標的？

11.?? ?保險公司的連結標的數量，會影響保單績效嗎？

12.?? ?投資標的多如牛毛，該怎麼去蕪存菁？

13.?? ?何時該轉換投資標的？一年有幾次免費機會？

14.?? ?連結海外基金如何分攤匯兌風險？



PART6 附加功能篇

1.?? ?標榜「不停效保證」，有條件限制嗎？

2.?? ?自動平衡機制怎麼申請？實用嗎？

3.?? ?「附保證型」保單是保證哪些項目？

4.?? ?保費回饋金是指投資的收益嗎？

5.?? ?固定提領保單與月配息保單一樣嗎？

6.?? ?夫妻連生型保單的限制條件有哪些？

7.?? ?費用採內扣式還是外加式好？

8.?? ?保單借款要多久後，才能拿到錢？

推薦序



你真的買對投資型保險了嗎？　知名財經作家 林奇芬



　　台灣民眾投保率已經超過200%，也就是平均每個民眾有兩張保單，這個比率可說是全球第一，顯示台灣民眾非常偏愛保險這項商品。但是根據保險事業發展中心2011年的統計，台灣民眾平均壽險保額卻僅有63萬元，雖然比國民年均所得高一些，但真正發揮對家庭保障的功能，顯然相當地不足。



　　從這個現象可知，台灣民眾雖然愛買保險，可是卻不是購買以保障為主的壽險產品，大多是購買理財型的保險商品，也就是以儲蓄險、投資型保險為主。



　　在高利率時代，民眾購買儲蓄險保險還可以有5%∼6%固定利率收益，可是自2000年以來，全球普遍處於低利率環境，保險公司的儲蓄型保單預定利率也逐漸下滑，目前難以超過3%報酬率。因此，在產品趨勢上，多朝向投資型保單設計，不過要注意的是，投資人要自行承擔投資風險，因為無法獲得穩定報酬的保障。



　　投資型保單種類非常多元，包括變額壽險、變額年金保險、變額萬能壽險等，究竟這幾種保險產品有什麼差異？一般人可能都搞不清楚，更遑論如何挑選？



　　除此之外，保單內的保障範圍與額度是否變動、費用如何計算、可連結的投資產品如何設計，甚至如何看懂投資趨勢做適時地轉換，以致於保單的附加功能對投保人的權益影響？每一樣都牽涉到民眾最終的理財成效與風險，不得不仔細了解。



　　很可惜的是，民眾購買投資型保險產品時，存在不小的「資訊落差」，不但看不懂產品說明書，更不懂該如何挑選適合自己的產品，往往只做了購買的動作，但殊不知：買進產品後，也是問題的開始。



　　所幸，雪雯的這本書，可以幫大眾解答所有投資型保單的疑問。她仔細從產品種類、帳戶、保額、費用、投資產品與附加功能六大篇章，一一說明各種專有名詞的意義與挑選法則，還運用大量的圖解說明，讓讀者一目了然、輕鬆學習。這是我目前所見保險相關書籍中，最完整的投資型保單選購指南。非常值得每個已經買了投資型保單，或準備買投資型保單的民眾，作為檢視產品的重要參考資訊。



　　我跟雪雯是認識十多年的朋友，從早期她在雜誌社擔任主編，到後來成為一個獨立專業的保險專欄作家、並出版了多本保險相關著作，我眼中的雪雯，是一位非常認真且專業的記者、作家與專家。她總是站在大眾的立場，不偏不倚地分析各種保險產品與知識，造福許多的人。相信各位看了這本書，一定能夠更安心、聰明的選擇，最適合自己的投資型保單。



自序



它複雜，你可得聰明！



　　這是一本遲了非常多年才「終於面市」的書。原因不僅是因為它「非常難寫」，更由於它的變化萬千，只要稍有延宕，不斷推陳出新的商品後浪，即刻就會把過時的舊商品襲捲及取代。



　　自從2000年，國內首度開始發行第一張投資型保單後，有好幾年的時間，投資型保單一直是保險公司的銷售寵兒。2008年遭受金融海嘯襲擊，銷售到不小影響，但到了2013年，又再度成為保險業界的主力商品。總計2013年前7月壽險銷售投資型保單的新契約保費，已經達到1,781億元，較2012年同期成長逾177%。從最早的市市場占有率「0」，到2013年的13.4%，其間的變化就算不能用「光速」來代表，至少也稱得上是「目不暇給」吧！



　　小錢可以買到大保障



　　當周遭朋友知道我在寫一本「投資型保單」的書時，都大感不解：為何經常強調「保險」與「投資、儲蓄」要分開的人，這回居然開始大力推薦「將投資與保障綁在一起」的投資型保單了？



　　因為對於收入少的年輕人，除了買投資型保單外，幾乎無他途。特別是以時下月薪只有22K，每月扣除食、衣、住、行、娛樂之後，就只有三、五千元，卻想要同時買保障及投資的小資族來說，用小錢就能同時搞定「投資＋保障」的投資型保單，就成為「唯一選擇」。



　　然而，除了「一分錢要做兩份用途」的小資族外，經過多年的演變、銀行的金融商品銷售生態改變，再加上部分業者的推陳出新，已經讓部分的投資型保單，不再只有「保障」的功能，而是同樣具有極佳的「投資」（創造財富）優勢。



　　投資型保單比直接買基金優惠多



　　根據熟悉銀行財富管理業務人士的非正式統計，每位定期定額投資的客戶，一年至少平均被要求「剝皮」27次（也就是轉換基金達到27次），有的一年至少也被要求轉換8次。如此一來，投資人浪費很多手續費在其中，實在很不划算。



　　至於直接到基金公司下單，也有許多麻煩。一來，投資人必須親自去基金公司所指定的銀行開戶，而基金公司合作的銀行，也並不一定是自己最常往來的薪資轉帳戶；其次，就算投資人在單一基金公司的不同標的間轉換，並不需要支付額外的手續費，不過，想要從甲基金公司的標的，轉投資到乙基金公司的標的，還是逃不掉轉換及贖回的費用。



　　但如果透過投資型保單來連結基金，保戶非但不會有銀行理專積極鼓勵客戶進行轉換的困擾，一般保險公司還有「一年4∼6次免費轉換」的優惠。對保戶來說，非常省成本。



　　過去投資型保單費用率很高，現在由於競爭關係，部分保險公司推出保單的附加費用率已降低許多（例如前五年只收100%），甚至還有投資滿一定年期，就「退回所有附加費用率」的情形。此外，繳交大筆保費的投資大戶，不但可免除「每月100元」的保單行政管理費用，更有可能得到轉換費用等的減免。



　　如此一來，特別是沒有身故、全殘保險金的投資型保單，就像是一個比投資人直接透過銀行或基金公司投資時，成本更加便宜及有競爭力的「投資平台」，而不再只是一張提供身故、全殘保障的「保單」而已。



　　你不可不知的三個陷阱



　　儘管投資型保單有其優點，且我對於投資型保單的態度是中性、客觀的，但卻不代表一般人可以「隨便買」，這是因為三個陷阱：



　　（一）?? ?交易細節各自獨立：同樣叫「投資型保單」，或變額壽險、變額萬能壽險或變額年金險，它的實際運作、費用比例及收取、繳費頻率等項目，可能相差十萬八千里。



　　（二）?? ?名詞繁雜沒有統一：許多投資型保單的專有名詞並不統一，容易讓原本就對保險並不熟悉的保戶，墜入五里霧之中，完全分不清楚有些名詞其實講的是同一件事。例如，目標保費其實與基本保費、計畫保費都是一樣的。不過，有的名稱雖然名字相同，卻是完全不同的東西。例如，有的保險公司的「英式」（保額－保費區間型）投資型保單，名字儘管都稱「××變額壽險」，但它的骨子裡卻是不折不扣的「變額萬能壽險」。



　　又例如，所謂的「彈性繳費」，理論上只有採取「分期繳費」的變額萬能壽險才擁有的特色之一（只有「彈性繳費」的保單，才能冠上「萬能」兩個字。因此，除了變額萬能壽險之外，「萬能保單」也是），代表保戶在分期繳費時，如果保單帳戶價值足夠支付續期保費，就可以選擇「暫時不繳」。然而，許多保險公司及業務員卻是將所有躉繳繳費，都視為「彈性繳費」，並以此特色向保戶兜售（實際原因及解釋，詳見○○○）。



　　另外，「鎖高」（利）這個投資學上的概念，不同保險公司也曾經有不同的解釋。理論上，「鎖高」（利）機制應該是指「時間不變性投資保險策略（又稱為「保本鎖利機制」，Time-invariant Portfolio Protection，TIPP）」的運用。 簡單來說，如果某一檔標的進場時的淨值是10元，中間最高價格來到20元，但出場時又跌到8元。而在「80%鎖利」的TIPP運用之下，投資人最後所獲得的「最低保證淨值」是160元（200×80%=160）。



　　但是，有保險公司把採取「固定比例投資組合保險策略」（又稱為「動態保本機制，Constant-Proportion Portfolio Insurance，CPPI）的保單（最常見的是之前熱銷的保本型連動債商品），列入「鎖高」機制的保單之一。而且，複雜又難懂的文字敘述與圖表，幾乎讓大多數的保戶「豎白旗投降」。



　　（三）?? ?行銷文字張冠李戴：許多業者為了做到市場區隔行銷，刻意在投資型保單中添加了許多功能或機制。然而，功能相同，其內涵卻可能是「天差地別」。順手捻來一個案例是：許多投資型保單提供的「回饋金」，有的則是按「目標保費」計算，有的則是用「保單帳戶價值」計算，在同樣回饋比例之下，分別按照不同標準所得到的「絕對回饋金額」，差距就會很懸殊。更何況，不同保險公司提供的回饋比例、期間與頻率都各不相同。



　　所以，投資型保單只能算是一種壽險保單的「代稱」，其變化何只百千萬億種？正因為如此，各位還能將不同的投資型保單，視為一模一樣的「制式化」商品，且在購買前不需再三比較及認清內容嗎？



　　過去被認定是附加費用率高、連結標的只有單一基金公司等劣勢的投資型保單，早已經脫胎換骨地成為複雜而多樣的金融商品，不管投資人是想趕潮流，或是準備躍躍欲試、實地投資，都應該先全面性且徹底的了解它才行！



　　因為，當它（投資型保單）變複雜了，你（保戶、投資人）可得更聰明些才行！