開始

致謝

推薦序：小妖怪交易之書－－亞歷山大．艾爾德博士

導言



PART A

交易：是在工作還是做生意？

關係：交易者與市場



PART B

一條法則：維護保全你的資金

兩種選擇：保持簡單

三種方式：趨勢操作、波段操作和當日沖銷

四大支柱：成功交易者的條件

五個階段：交易生涯的成功之路

六大優勢：成功交易者的心理工具

七種紀錄：交易者要做好紀錄保存

八項檢查：交易前的檢查清單

九項篩選：選擇交易股

十種工具：技術指標與交易單



PART C

策略：不完美中的完美

潮汐策略

王爾德策略

多頭HELP策略



特別篇：中國股市HELP策略

注釋





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推薦序



小妖怪交易之書

暢銷書《新操作生涯不是夢》作者? 亞歷山大．艾爾德博士



　　這是我幾十年來讀過，最活潑、最有趣的投資交易類書籍！



　　要做到成功的投資交易，既是科學，也是藝術。但是大多數投資類書的作者都忘掉「藝術」那一部分，只曉得賣弄那些無聊枯燥又沒完沒了的方程式。要是靠方程式就會變富變強，那麼那些擁有最快電腦、最佳程式人員的公司一定可以橫掃交易所嘛。但是這種狀況並未發生，因為「藝術」那一部分會讓他們全部栽跟頭。



　　「市場」這玩意，可不是精確方程式可以掌握的東西。「市場」其實就是由很多人組合而成，因此是受到不完美的大眾心理法則所主導。大眾的意志沛然莫之能禦，看似理性中立客觀的分析師也無力抵擋。而且我們對於市場的感覺，也會因為慾望或恐懼而改變，進而影響我們對於市場現實的看法。



　　伊恩．墨菲這本書當然也會談到一些方程式，但它之所以與眾不同是因為它特別關注交易者的人性因素。帶領我們直接面對市場激發的許多情緒和情感反應，並且提出適當的解決方法。



　　其實金融市場很多投資交易者都在虧錢，這是個可悲的事實，但很少人願意討論。雖然多頭市場到來時，大家好像都賺到了紙上財富、帳面獲利，但等到大盤轉向又紛紛回吐，甚至還賠掉更多。結果投資交易像是一場「負和」的遊戲，不管場內場外，精明而有紀律的贏家很少，而且往往還要扣掉一大筆成本付給投資專業人員，而輸家則是滿坑滿谷遍野哀鴻。所以各位做交易如果只是「跟大家都一樣」，那麼必定是輸多贏少。為了爭取勝利，你一定要跟別人不一樣！



　　所以很多成功交易者常常被人說是離經叛道啦！特立獨行啦！就是這個原因嘛。而伊恩在這方面當然也是堪稱奇特，「怪」得出名，所以他一跟我說他正在寫一本書時，我就說用「小妖怪交易員」（Leprechaun Trader）做書名吧。



　　伊恩是個鍛字鍊句的大師。「被市場吸引的人常常偏向技術分析派，很多人也都具備商業和金融背景；這真是太可惜啦！」，「一開始做交易就賠錢，那就太好啦！」我讀到這個就想起自己一開始做交易就連賺兩筆，這實在是很不幸。因為我就以為投資做交易很簡單嘛！後來花了好幾年才戒除這種幻想。



　　伊恩還說過：「糟糕的交易者就像糟糕的談判者，一上談判桌當然只會做出糟糕的交易。」「……要在市場上成功（也就是超越自己）的唯一方法，就是要採用其他交易者料想不到的方式，甚至是做出自己以為不該做的事情……。」「紀律跟壓抑或控制無關，而是指在特定時間做出適當的事情。」



　　伊恩這本書也不只是探討「藝術」，裡頭還談到許多「科學」。對於市場分析、多空指標和交易系統，他都提供許多有條有理的建議。過去這麼多年來，伊恩在史派克交易網（SpikeTrade.com）一直很活躍，這是我跟我的好友兼合夥人凱利．羅文（Kerry Lovvorn）一起主持的交易網站，成員是來自全球各地的交易者。伊恩說他運用的許多工具和法則都是歸功於我們兩人。雖然他或許偶有疏漏，我也不會怪罪於他。在閱讀我們貼文多年之後，我們談到的許多概念必定早就被他充分消化和吸收，讓他以為那些也都是他自己的理念。



　　不過伊恩在呈現這些概念時，還是有他獨特之處。比方說，我多年來一直告誡交易者，在他們的成長過程中最重要的一點，就是要做好詳細而正確的交易紀錄。各位可以從交易紀錄的詳實和正確，來判斷這是不是一個優秀的交易者。而伊恩則是寫說：「那些狡猾善變、滑溜溜抓不住的傢伙，對於詳實記錄是避之唯恐不及。他們只在意當下做交易，做完以後完全不留紀錄，以免日後還要自己否認。做交易的人卻不留下正確紀錄，其實唯一想要矇騙的人只有自己。」然後他推薦同時記錄七種交易資料的好方法。



　　雖然投資交易系列書籍的市場應該早就飽和了，但伊恩這本書仍然帶來一陣清新芬芳：充滿人文氣息的真實之作，非常有趣！各位拜讀之後一定都會喜歡的，而且希望它可以幫助大家成為更好的交易者！



從見山是山，見山不是山，到見山還是山

《高手的養成》、《一個投機者告白實戰書》作者安納金



　　我常將投資市場上交易者的成長歷程分為三階段：見山是山，見山不是山，見山還是山。剛進入市場的新手們在第一階段通常會對技術分析感到新鮮有趣，花不少的時間鑽研線圖，並且常常為有些行情預測感到嘖嘖稱奇。此書的開頭即點出，交易新手都有個共同缺點：他們會過度沉迷於各式各樣的技術指標。



　　隨著參與股市的經驗多了之後，新手們往往會發現投資的世界廣大無邊，而技術分析或許只是鳳毛麟角，毋庸置疑，技術分析在許多大師的眼中並不能登上大雅之堂。此外，交易者往往出乎意料在某些時期遭遇所學「完全失靈」的狀況，讓原本深信自己可以是贏家的人輸得一塌糊塗，慘敗到信心全無，讓原本見山是山的人，因此見山不再是山。



　　許多散戶會在「見山不是山」的階段慘賠，因此退出市場，甚至痛恨股市以及和股市相關的人，也把原本教他們技術分析的老師們痛罵一頓。而有些新手離開市場之後，下一輪股市熱潮時他們又回來了！如此輪迴不斷，終究走不出「見山不是山」階段。



　　真正最後能夠走到「見山還是山」境界的人，終究會明白技術分析並不是沒有用，而是新手少了對市場運作原理的正確認知，光憑技術分析是不夠的，還需加上資金控管與風險控管的能力，以及實戰經驗的累積，才能夠真正讓技術分析或任何一種分析方法在交易實戰當中成為致勝的武器。



　　如果將單一種股票分析方法比喻為一把劍，那麼市場運作原理就像是武術總論，而資金控管與風險控管的能力，即是使用各種兵器時的正確握法與招式運用。許多散戶拿到一把劍，就以為上戰場可以所向披靡，殊不知，對手同時採用各式各樣武器（多種的分析方法）、有兵法（市場運作原理以及策略運用）、有對過招（身經百戰的實戰經驗），小朋友沒練過，真的不能手中拿了劍就上戰場，凶多吉少是必然。



　　我相當認同作者所說的：「成功交易的核心，其實只需要一點點的基本事實而已，本質上大多數都與技術分析無關。交易的心理層面尤其重要。」這是一本想要從事投機交易者相當好的入門書，協助新手走過「見山是山」、「見山不是山」的兩個階段，再加上時間的淬鍊，最後達到成功交易者的穩健獲利階段。



　　書中所論及的「交易」比較偏向「投機交易」，而作者給了一個相當有趣的忠告：「從財務上的條件來說，投資人喜歡的是像婚姻那樣的安全和舒心，但交易者選擇的是刺激又興奮的一夜情。雖然聽起來好像很誘人，但我們應該記住：一直以來都有研究顯示，結婚的人比較幸福也比較長壽。」



　　德國股神科斯托蘭尼在93歲高齡時完成經典著作《一個投機者告白》，在長達80年的交易生涯最後，他真誠的勸告投資人加入投資者的行列，最後自己也成為一位長期投資者，此書作者的觀點，呼應了科斯托蘭尼這位偉大先驅的洞見，我也祝福每一位投資人都能夠透過此書更加瞭解股市背後運作的真理，順利抵達「見山還是山」的最後境界。



　　願善良、紀律、智慧與你我同在！