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成為賈伯斯：天才巨星的挫敗與孕成

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老謝的財富報告

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			9789867084453
			謝金河
			財訊
			2007年1月30日
			107.00 元
			HK$ 90.95

詳
細
資
料

* 叢書系列：投資理財系列
* 規格：軟皮精裝 / 320頁 / 14.8*21 cm / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地：台灣

投資理財系列

分
類

商業理財 > 投資理財 > 投資學

同
類
書
推
薦

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內
容
簡
介

迎向人類經濟史上前所未見的大錢潮
世界是平的，價值也抹平了
從A到B，再到H，然後是T
台股處在最有利的轉折點上
現在把錢匯出去的人會是輸家
資產價值「遍地開花」台股上萬點！

　　2000年至2006 年是人類經濟史上最輝煌的黃金時期。美國諮詢顧問機構估計，2005年全球財富總金額達88.3兆美元，2006年突破100兆美元，這是一個財富爆炸的年代；迅速累積的財富正在改變全球的投資版圖，催生新一波的投資大浪潮。

　　龐大的財富匯聚成巨大錢潮，在全世界尋找被低估的資產，由新崛起的對沖基金、私募基金領軍，帶動全球資產價值大幅回升，包括全球的房地產、基本商品、新興市場，乃至歐美成熟市場，均拉出一波可觀漲幅。

　　在大中華市場，從2000年以來迄今，一如我們過去的論點，資金從A到B，B到H，最後是T，很神奇地跟著這樣的節奏走；其關鍵在於「任何很小的數字乘以十三億都會變很大」，十三億中國人的大商機，是這一波推升大中華市場的關鍵所在。

　　如今，這波錢潮正在台股醞釀一波新行情，投資人如何掌握獲利機會？《老謝的財富報告》將為您提供最好的指引參考。

作者簡介

謝金河

　　台灣雲林人，1959年生。政治大學企管系畢業，東亞研究所碩士。現為財訊文化事業執行長，《今周刊》發行人。台灣最受歡迎的投資理財名家、知名節目主持人。

目
錄

第一篇給陳總統的公開信

台股上萬點！一一給陳總統的一封公開信
我看阿扁的「股市上萬點」
觀測二 ○○七年——兩岸開放將是台灣最大利多

第二篇老謝看世界

熱錢正在改變全世界
世界是平的，價值也抹平了
台灣的錢變小了一一不到英國，不知台灣錢小
新興市場〔寫〕夢幻一一埃及與杜拜的貼近觀察
羚羊與餓獅——全球化衝擊下「跑得更快」的競爭策略
見證越南傳奇——台商投資尋找的新樂園
我看杜拜的夢幻傳奇
新加坡奇蹟一一李光耀父子把嚴肅的新加坡變成活潑的新加坡
何晶頻頻寫傳奇一一淡馬錫的最新戰略
打造國際金融中心一一紐約市場彭博的大動作
若要人死，就進富豪榜一一胡潤中國百富傳奇

第三篇香港啟示錄

有容乃大一一工商銀行超級IPO
打通兩岸三地的快捷列車一一香港股市呈亞洲最耀眼市場
從A到 B，再到H，然後是T一一中港股市創造大錢潮
從香港股市大漲回頭看台股一一資產價值回升是台股新動力
海螺水泥大漲啟示錄一一拉大格局尋找潛力股
資金總是朝最有力的地方走一一建材產業走上大多頭行情
台灣銀行股的機會來了！一一渣打銀行「全吃」新竹商銀的大動作

第四篇資產價值，風華再現

土地神話再現！一一下一個選股投資新主流
為兩岸三地房市把脈一一與趙藤雄董事長的對話
資產價值「遍地開花」一一台股的水漲船高效應逐漸顯現

第五篇台股新觀點

精心選股！一一下檔風險二百點，上檔空間三千點
台股長線曙光乍現一一價值回升是未來主流
內資將取代外資一一大變化的轉捩點快要出現了！
起訴第一家庭！一一台股會如何？
渣打買竹商銀一一台灣的金融股尋找未來
放大格局看世界一一台灣股市與房市的新投資觀
台灣高鐵股價突然漲一倍一一價值回升是台灣股的希望
台灣大藍籌股出線了一一注意王永慶投資大動作
從六輕到記憶體一一王永慶的永不止息計畫
PC商機再起一一Vista效應來了！
PC族群二○○八電子股新明燈
現在把錢匯出去的人會是輸家一一PC再起，台股復活

第六篇全球投資地圖

在新興市場找成長契機一一道瓊三十檔成份股的突圍之道
吉姆．羅傑斯的未來投資新地圖
原物料行情高檔震盪一一低通膨、高成長的新出路

序

　　二○○○年美國高科技泡沫吹破了，照理說，美國很可能像日本在一九九○年代資產泡沫般陷入了長達十幾年的經濟黑暗期，不過美國身為世界的霸主，我們不能不佩服美國老大哥的調整力真強。就在科技泡沫引爆，美國經濟岌岌可危之際，美國ＦＥＤ主席葛林斯班挺身而出，透過貨幣政策，一連十幾次降息，將美國聯邦基金利率從六．五％急降到一％，創下半個世紀以來最低的利率水平。同時也在全世界遍灑銀根。

有史以來最大一波錢潮

　　葛林斯班這個大動作，解除了美國科技泡沫的危機，也引發了許多新效應，一個是面對全球前所未見的低利率，全世界的房地產出現空前繁榮，從二○○○年以來，南非，愛爾蘭，英國及大多數歐洲國家的房地產行情都大漲一倍，有的甚至達二倍以上，美國房地產也大漲一倍以上，全球房市大漲創造的財富至少逾七○兆美元，這是人類有史以來最大的錢潮。

　　房地產因低利率而大漲特漲，而美國人也因為房地產漲價，創造出可觀的財富效應，讓美國人拿房地產出來抵押貸款再擴大消費。美國民眾的消費力被激盪出來，這股消費力成為帶動廿一世紀全球經濟擴張的重要力量。美國成了消費大國，中國則成了生產基地。中國擴大生產，對原物料需求殷切，進而刺激了包括石油、貴金屬在內的原物料價格大漲。從二○○○年以來，雖然美國高科技的泡沫吹破了，但是原物料價格卻出現八○年代以來的最大漲幅。

　　例如油價在二○○一年每桶只有一六．七美元，到了二○○六年七月一桶漲到七八．四美元，看好石油每桶一○○美元的專家大有人在，貴金屬的銅價也因中國需求殷切，從二○○○年每噸一三三六美元，一口氣飆到八八○○美元，鋅價從七五三美元大漲到四五八○美元，鎳價則從四三 ○○美元，狂飆到四五九○○美元。

　　原物料價格大漲造就了那些生產原物料的國家，例如石油大漲，讓很多中東國家的股市拉出了一○倍的漲幅，像是杜拜股市就從七六點將漲到一二六七點，沙烏地阿拉伯股市也從二千多點狂奔到二○六四三，卡達、科威特、阿不達比股市漲幅都相當驚人，拉丁美洲國家也因為原物料而大富大貴，像是智利是最大銅礦生產國，巴西的鐵礦砂，秘魯、委內瑞拉、墨西哥都因為盛產石油，造成股價大幅度的飆漲。

　　除了新興國家股市飆漲之外，原物料的大漲也帶動了很多企業空前榮景，像石油漲價，全球上市的油公司，如Exxon石油、英國BP、中國石油、俄羅斯的 Gazprom都大漲特漲，股神巴菲特在二○○三年大舉買進中國石油獲利已超過二○○億港元。銅、鋅、鋁、鎳大漲也造就很多金礦、銅礦的公司大發利市。

　　而低利率引發了錢潮效應，在全世界創造了無法計數的熱錢，這些熱錢又因為日本零利率政策，對沖基金擅長利差交易（carry trade）大玩借日圓再轉換成美元在全世界投機的戰略，這幾年私募基金橫行，企業購併頻創新高，都是因為低利率創造的大錢潮所致。過去幾年漲幅落後全球的台灣，從○六年起就感受到私募基金的威力，尤其是凱雷在拿下東森媒體集團後，又相中了日月光，引來全台大震撼，讓全體國人見識到私募基金的無比威力。

金磚四國創造無限商機

　　二○○○年以前，全世界經濟只看歐美的臉色，尤其是美國的景氣就代表了全球經濟的新方向。但是中國變成了全球生產基地後，廿一世紀最先成形的「金磚四國」成了最受矚目的新焦點，其中一九九八年幾乎出現經濟崩潰的俄羅斯，因為石油、天然氣大漲而翻身，俄羅斯ＲＴＳ美元計價的股市從一○○點出發，最高漲到一九二七，過去六年以來，俄羅斯股市頻頻大漲，漲幅將近廿倍。躋身金磚四國的印度股市，二○○○年以來也從二五九四拉升到一四○三五，巴西股市從八二二四狂升到四萬五千點以上，中國股市則是從二○○一年跌至二○○五年，到了股權分置改革完成，中國股市在○六年終於拉出一年大漲一三○％的大漲幅。

　　從中國的十三億人口，再加上印度的十一億人口，金磚四國的廿六億人口創造出無限商機，也帶動全球股市出現前所未見的奔騰行情。例如二○○六年亞洲股市除了泰國因為管制外匯向下跌外，亞洲沒有一個市場出現跌勢，台股也因為落後補漲，拉出了一九％的漲幅。

　　進入二○○七年，過去大漲的原物料行情已出現師老兵疲的景況，元月三日、四日油價在短短兩個交易日出現逾八％的大跌。原油原本徘徊在六○美元左右，突然急挫到五五美元。銅價更因為供需易位，一下子暴跌了卅六％，二○○○年以來奔騰不已的原物料行情似乎出現了大轉折。

　　另一方面，美國主導的降息在二○○四年告一段落後，聯邦基金利率又從一％連續上揚到五．二五％，美國從降息到升息，引導全球利率走高，原本通縮的經濟，又再度被通膨的陰影籠罩，美國房市也因為逐漸走高的利率出現回跌的走勢。利率走高對於連續大漲多年的房地產市場有重大殺傷力。不過全球資金充沛，除了美國首當其衝外，全球房地產仍然十分火熱，尤其是財富暴增後，全球豪宅市場都頻創新高價。

○七年全球財富新方向

　　進入二○○七年，到底怎麼來看未來這個新世界？全球財富新方向在那裡？其一是資金無國界，源源不絕的資金在全世界找機會，只要價值低估的標的或市場，就有被相中的機會。過去幾年，《世界是平的》一書受到全世界熱烈討論，投資市場也是平的，被低估的市場一個個被挑出來。例如，歐洲的房地產大漲，熱錢又相中因為東西德合併，房價漲幅落後的德東地區。金磚四國的俄羅斯、印度、巴西股市大漲，落後漲幅的深滬Ａ、Ｂ股在二○○六年的漲幅就出類拔萃。中國經濟蓬勃發展後，全球資金又相中低基期的越南市場，而深滬股市及香港股市大漲後，大家則進一步發現台灣的價值。

　　其次是財富出現集中化，投資理財形成Ｍ型社會，富者愈富，貧者愈貧的景況正在全世界發生，金磚四國的崛起，創造了數以億計的新富豪，這些新富豪帶動新消費，全世界奢華風大盛，高檔名牌大受歡迎，這幾年來很多基金鎖定奢侈品產業，紅酒、藝術品基金都大受歡迎。房地產也形成豪宅獨樹一格的景象，愈高價的產品愈受青睞。

　　不過這個財富集中化現象，也隨著全世界富豪熱中慈善事業得到改善，例如比爾．蓋茲夫婦的基金會已累積了三三○億美元以上的巨資在非洲大作慈善事業，後來巴菲特也將他的一生所得八五％捐給蓋茲基金會，加入慈善的行列，香港的首富李嘉誠也成立基金會慷慨解囊。全球富豪不忘回饋社會，改善了貧富極端懸殊的景象。

　　三是中國的崛起已逐漸成為全球共識，我們即將見識到二○○八年中國舉辦奧運的雄偉景象，從一九七八年鄧小平改革開放，中國歷經廿九年的努力，已讓國力煥然一新，中國開始躋身﹁強國﹂行列，對全世界所有華人來說，這是一個空前美好的世界。

　　最能感受中國崛起力量的是香港，從九七回歸以來，香港曾經歷了二○○○至二○○○三年的經濟大調整，但是二○○三年ＣＥＰＡ通過以來，香港盡享中國繁榮的助力，香港的恆生指數從二○○三年的八三三一，拱上了二萬點以上，國企指數在二○○○年只有一三八七，如今大漲到二○七八七，香港出現史上罕見的繁榮大景象。

　　二○○六年中國股市拉出一．三倍大漲幅之後，二○○七及二○○八年很可能是中國經濟發展史上最光輝燦爛的兩年，隨著胡錦濤的十七大確立大一統的領導地位，再到二○○八年的北京奧運，中國將成為全球經濟舞台上最閃亮的巨星，十三億中國人將打造出難以想像的經濟成長爆發力。

台灣將出現第三波財富重分配

　　台灣因為兩岸特殊的政治因素，並沒有趕上二○○○年以來全球經濟奔騰的那一班列車，不過全球股市大漲，台灣股市漲幅相對有限，這兩年台灣的房地產終於搭上全球房地產大漲的列車，台灣股市在私募基金大舉介入，外資買下台灣上市公司逾卅五％股權後，未來兩年台股將是全球落後補漲最閃亮的市場。

　　從一九九○年以來，台灣的投資人在資產泡沫中，財富受到很大折損，九○年代科技股的十倍速奔騰時代，雖然誕生了很多科技新貴，但是一般市井小民不具專業投資知識，收穫十分有限，不過未來兩年中國經濟崛起創造的新財富契機，很可能是第三波台灣財富重分配的最佳時機，錯過了這個大機會，可能又得等待很多年。

　　這本書是過去一年來發表文章的彙整。二○○六年是我這一生出遊國家最多的一年，從農曆年到美國紐約、華盛頓地區，三月間走訪埃及、杜拜，七月再到英國，過境新加坡、法蘭克福，十二月再到柬埔寨、越南，走訪了美英大國，也見識了杜拜、阿不達比、開羅、金邊、胡志明市與河內等新興城市。目睹了世界大變化，於是將之蒐集成書。希望能在全球化的世界新浪潮中，為大家尋找新財富。

　　展望二○○七年，又是投資大機會來臨的一年，希望大家都不會空手而回！

一一謝金河於二○○七年元月七日

書
評

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