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天使投資家：日本工程師的矽谷創投之旅
9789578390966
平強/著
財訊
2005年11月15日
280.00 元
HK$ 238
詳
細
資
料
* 叢書系列：投資理財系列
* 規格：平裝 / 256頁 / 21*14.8c / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地：台灣
投資理財系列
分
類
商業理財
>
傳記
>
人物傳記
同
類
書
推
薦
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羅斯柴爾德家族：歐洲金融帝國橫跨三世紀的神祕傳奇（兩冊不分售）
內
容
簡
介
年輕人，挑戰吧！
1000倍投資報酬率的創投故事
無論何時，都有重新開始的機會；
堅持下去，就能開創嶄新的未來。
從工程師到天使投資家．投資的基礎知識．技術開發和資金的籌措
投資盈虧的計算．如何辨別投資專案．高科技業的成功秘訣
創業者辭職以減輕公司負擔．揣著「失敗由個人負責返還」的借款
再次相會，再次的挑戰．對創業者最初考驗的十五分鐘．投資，總是困難相隨………
身為矽谷的天使投資家，我的工作就是投資剛成立的年輕企業。在我看來，「投資」是對年輕企業挽起袖子，以十分的耐心配合他們進行技術開發，鞠躬盡瘁地工作，直到它能夠自立。這麼辛苦的工作，為什麼我要堅持做下去呢？那是因為有挑戰的充實感存在。
越是能夠挑戰困難，越是能夠得到巨大的成功感；另外，還能夠得到金錢報償。無論你是夢想遠大而實力尚嫌不足的年輕人，還是開始感到後勁不足的中堅階層，或是擁有相當成績，但步履稍微蹣跚的老手，有一點我可以充滿信心地說：
無論何時，無論何地，都有挑戰的機會；
只要堅持下去，一定能開創嶄新的未來！
作者簡介
平強
一九三九年出生於鹿兒島縣奄美大島與論町。平強曾經在日本和美國的電子儀器及半導體生產廠工作，後在三洋電機公司的美國法人三洋半導體公司工作了二十年。任職其間，他開拓了向通用汽車和IBM等公司提供電子元件的銷路，並且參加了數位相機初創期的技術開發。
一九九六年八月，平強在美國加州矽谷成立了針對電子技術風險企業投資的TAZAN國際公司，成為「天使投資家」，發掘有前途的技術進行投資，同時參加企業的經營並加以培育。在看好史丹福大學印度血統學生技術的風險專案之中，籌集和投資了七十五萬美元的投資資金。兩年後，以二億一千萬美元的價格出售給網路書店亞馬遜公司，其投資回報率高達三十倍。雖然是在盛況空前的達康風潮期間，但是身處第一線戰鬥，並且取得巨大勝利的日本人仍屬絕無僅有。
二○○四年四月，在美國網路泡沫崩潰後，平強的天使之旅仍然持續進行，現在正橫跨美、歐、亞，展開投資活動。
目
錄
翁序 迎接下一波創投風潮的到來 010
序曲 挑戰吧，年輕人！ 012
＊第一篇
從電子工程師到天使投資家
第一章 天使投資家踏上征途，首次的冒險，以及首次的成功 016
被亞馬遜網站收購的公司�投資七十五萬美元，成長為二億一千萬美元�運氣、時機、人、需求、信心�成功者培育新公司
第二章 從電子工程師到天使投資家 028
戰略性思考�來自舊東家的邀請�打破規則，打開銷路�辭職的原因
第三章 投資的基礎知識是這樣學來的 044
看清楚人的本質�技術人員的經營能力
第四章 見證數位相機的誕生 058
樣品尚未完成，即決定投資�「晴天程式」的失敗�千鈞一髮的成功
第五章 技術開發和資金籌措的每一天 068
在關鍵時刻逆轉的新興企業�風險投資公司不行的話，還有銀行�沈浮於創投公司的漁利行為中�用個人貸款支付工資，創業者辭職以減輕公司負擔�十幾年的艱辛即將化為泡影�懷裏揣著「如果失敗，由我個人負責返還借款」的字據
第六章 技術興迭和人際往來 094
LCD勃發時期的相遇�半導體決定了公司和人的命運�再次相會，以及再次挑戰
第七章 中國、印度、韓國、俄羅斯、以色列－－被不同的人種所包圍 106
中國人、印度的長處。日本人的短處�以「己方強項」面對人種差異
第八章 前輩錘鍊後輩－－印度創業家團體的例子 116
TiE討論會�對創業者最初考驗的十五分鐘�出錢的一方更熱心學習
＊第二篇
天使投資家的工作重心
第九章 天使投資家的一周 126
每天巡迴投資的企業�自家客廳就是戰略會議室
第十章 投資盈虧的計算 140
IC領域的投資及回報－－PicoPower的例子�軟體領域方面的投資及回報－－叢林的例子�適合普通企業員工的投資方式－－職工優先認股權�投資總是困難相隨
第十一章 鯊魚排和薰豬肉－－如何辨別投資物件 154
不要投資在沒有熱情的人身上
第十二章 貓牌、狗牌、馬牌－－識別推銷物件的方法 162
不能投資創意的日本工程技術人員
第十三章 一小時的價值 170
用「自己的時間價值觀」說服對方�向老師的「三小時睡眠」學習
＊第三篇
「出售」與「技術」
第十四章 高科技商業成功的秘訣(1)－－如何抓住機會 180
鑽第二生產供應源體制的空子
第十五章 高科技商業成功的秘訣(2)－－讓技術視覺化 190
「空箱子」的說服力�「不暴露」秘密而取得信任
第十六章 用技術路線圖表明「意志」 202
設定目標進行開發的含義
＊第四篇
一個風險企業家的養成
第十七章 一個創造型風險企業家的故事 212
創意投資�從理論上進行徹底驗證
第十八章 差錯補貼的缺少與大企業思維 224
沒有真正的「風險資金」�大企業思維方式的罪過�所謂與商務相結合的研究開發
第十九章 教育上的文化差異 234
拓展才能的學校�相信孩子�家長參加教育�讓孩子通過各種嘗試進行選擇
後記 250
序
翁序 迎接下一波創投風潮的到來
第一次與平強先生見面是一九九六年夏天，約好一起在舊金山打球。打球時他提到有一個投資機會。當時網路時代已經來臨、雅虎才剛剛要上市，而史丹福大學有四位應屆研究博士班學生，有很多創意，準備開一家公司「叢林網路」，初期資金只要五十萬元。
平強先生跟他們約好下午五點在史丹福活動中心見面。但是碰上大塞車，我們直到下午七點才到達活動中心。其中兩位學生一直有耐性地等著我們，並且立刻帶我們到他的研究室，兩眼炯炯有神地做簡報，令人印象深刻，但我什麼也聽不懂，直覺應該是一個好的投資機會。 就這樣，中環公司就投入了美金十萬元（折合台幣二百七十萬元），這是中環公司第一次參予創業投資，沒想到兩年後叢林網路被亞馬遜書店購併，中環回收了一百五十倍的利潤。而平強先生也因此打開了知名度，並且以協助年輕人創業為他的終生事業。
從此，平強先生與本人也成為知交，每年他要來台灣多次，只要有空，我們會一起討論一些未來有遠景的產業，並常常一起打球。 創業投資，事實上是高風險、高報酬的產業。但藉著創業投資的基金平台，造就了很多有企圖心的優秀人才。像早期的微軟，與近期的Google。
一九九六年至一九九九年是網路創業的高峰期，二○○○年以後的網路泡沫來得很快，很多創投公司受到很重的傷害。但是網路的發展更加蓬勃，只是慢慢被實體通路商購併並且加以擴大運用，使得連鎖通路商更加龐大，如沃爾瑪（Walmart）、家樂福等。
創業投資的周期大約十年一次，下一次的旺季預期從二○○六年至二○○九年，明年開始將有很多創業公司，帶來很興盛的上市潮。下一波的主流，一般的看法將是生化科技、奈米材料科技、光電通訊科技，以及能源科技。其他如微機電、醫藥及通路等也有機會。
平強先生出版這本書的主要目的，是要協助有創意有企圖心的青年創業家，怎麼樣可以取得資金、怎麼樣可以把好的創意商業化，而成為一家獲利公司，直到公司上市，成為一個有遠景、有貢獻的企業體。
預祝平強先生這本書成功銷售。翁明顯中環股份有限公司 董事長二○○五年十月十八日
序曲 挑戰吧，年輕人！
現在，作為矽谷的一名天使投資家，我的工作是向剛成立的年輕企業進行投資。在我看來，所謂「投資」，不是光把錢交給被投資者就萬事大吉了。而是對每個企業，都要挽起袖子，以十分的耐心配合他們進行技術開發，鞠躬盡瘁地工作，呵護年輕企業，直到它最終站立起來。在這一點上，我想我所從事的工作和所謂的「通過運作金錢來賺取金錢」的風險投資家為人留下的印象是要劃上一道分界線的。
之所以會這樣，和我在迄今為止經歷過的所有的工作中都「始終堅持了做為一個工程的姿態」是緊密相關的。
作為工程師，作為投資家
我的經歷和同時代的日本人（我生於一九三九年，現年六十五歲）相比，可能多少有些不同。我出生於鹿兒島縣的與論島，六十年代前期從東京的大學畢業後，以成為電子行業的工程師為目標，進了一家製造廠。到這一階段為止，我的經歷是很平常的。但是，其後我換到了一家美資半導體的公司。從這個時候開始，我的人生就開始不斷地面臨挑戰。當然也並不是我本人想標新立異，只是在我反複地想「我要開發出先進的技術，並把它商品化後呈現於世人面前」的過程中，一個連我自己都從未想像過的新世界的大門在我面前打開了，我投入地奔忙於其中，並且走到了今天。其結果是造就了現在的我。當然，雖然說是結果但並不是結束，我想我仍在途中……。
為了讓大家瞭解天使投資家的工作，為了把不斷地向技術開發挑戰的工程師們的熱忱之心傳達給大家，我寫下了這本書。在同許多年輕的創業者們共同揮汗如雨、日夜苦戰的日子裏，我經歷了一種如果一直在日本企業中當小職員永遠都不會經受的風險，而另一方面，我也收穫了很多。
一九九六年，給史丹福大學研究生院幾個印度裔學生開發的檢索軟體進行投資時，我籌集了七十五萬美元的創業資金。那家公司在激烈的競爭中脫穎而出，在兩年後的一九九八年，亞馬遜網站(amazon.com)向他們拋來了繡球，最終以二億一千萬美元收購了這家公司。
一九九九年，我投資一家專門針對女性網上購物業務的新興公司，結果功虧一簣，最終不得不關閉了那家公司。因為那家公司的兩名女性創業者有力量、有熱情，其商業模式在當時也是嶄新事物，所以包括我籌集、投資的部分在內，那家公司籌到了總計超過一千萬美元的資金。但是，就因程式開發工作「稍稍慢了一拍」，而此時股市泡沫破滅了，受其牽連，網路商務市場進入嚴冬。
我們加班加點補上了程式開發延誤的進度，並且經過努力在二○○○年底終於獲得了幾家客戶，開始提供服務，就在這時資金用完了。雖然擁有優秀的人才和很有發展前景的技術，這家公司的生命還是結束了。如果能夠早六個月完成程式開發，如果再有五百萬美元的資金注入的話，我想這家公司也許能夠很好地生存下去。
為「挑戰的充實感」所吸引
創立技術型的企業，除了適應時代的要求長期艱苦奮鬥之外是沒有什麼捷徑可走的。成立企業之後立刻著手進行股票上市從而聚斂大量財富的想法，不過是一瞬間的美夢而已。九十年代後期出現了空前的網路熱潮，其後在經歷了二○○○年四月的股票市場泡沫破滅和二○○一年九月的九一一事件以後，矽谷進入了嚴酷的冬季。現在，在二○○四年七月的這個時候，雖然總算出現了一些復甦的兆頭，但還遠遠不能樂觀。當然，也用不著悲觀。
技術的開發並沒有因為市場不景氣而停滯下來。比如說，以企業為物件的，有助於提高生產效率和判減成本的軟體的機能在這幾年裏有了飛速發展，而進行此類產品開發、銷售的企業的業績也在不斷增長。
在英特爾網速不斷提高，而其使用價格卻無限地趨向於零的進程之中，提供通信基礎設施服務的企業的經營難度在不斷增加，而另一方面，通過網路提供服務的市場也在以驚人的勢頭不斷擴大著。而且，手機和數位相機、液晶顯示器(LCD)和DVD、畫面和聲音處理技術等也在不斷地被組合進來。
在這世上恐怕無人會認為這一刻不歇的變化會停止下來。
但是，在變化中能夠取得成功的，也不過是屈指可數的一些技術和企業罷了。開發的時機和周期是否確定？目標放在何處？如果不能明確這些問題，不能在明確的基礎上拼命地朝著目標去努力完成工作的話，機會的窗戶就會關上。而即使你硬把窗戶撬開，競爭對手也會立刻鑽進來。
因此，只能不斷地「適應時代要求，長期艱苦奮鬥」。即便是先進的技術，如果商品化的時間過早，市場也不會接受的。相反，如果過晚的話就沒有機會再參與到競爭中去了。而且不單純是商品化的問題，包括商業營運和營銷活動在內的商業方法的設計也是不可缺少的因素。商業方法無法良好運作的時候，必須對市場情況進行分析，並立刻謀求轉換方向。但是做出這一判斷卻絕非易事。因為不管是什麼樣的方向轉換，都要花費一年左右的時間。在這段時間裏，必須一邊忍受焦燥情緒的折磨，一邊拚命地堅持下去。而你如果在危險襲來時不能馬上作出正確判斷的話，則必死無疑。更何況，就算是經歷了這樣的重重艱辛，也沒有人可以保證你一定能成功。
這麼辛苦的工作，為什麼我要堅持做下去呢？
那是因為有挑戰的充實感存在。
因為越是對困難進行挑戰，就越能在戰勝困難後得到巨大的成功感。
而且，還因為你可以得到足以補償你的辛勞的金錢回報。
說這些誇誇其談的話還真覺得有些臉紅。我是想通過自己的經歷，把那些相信科技未來的、堅持進行開發工作的工程師們所在的矽谷的事情告訴大家。
曾經是拿工資的工程師的我，在飛出日本來到矽谷直至成為投資家所度過的每一天。在看似環境優越的矽谷進行技術開發和近乎走鋼絲的資金籌措的現實。在矽谷支撐著我走過來的以亞洲人為主的人們。天使投資家的日常生活。進行投資判斷時的看人的技巧。投資的損益計算。技術的價值和勞動時間的價值。我感受到的日美差異。
不管是夢想遠大而實力尚嫌不足的年輕人，還是開始感到後勁不足的中堅階層，亦或是已擁有相當業績但步履已嫌沈重的老手，有一點我可以充滿信心地對他們說： 無論何時，無論何人都有挑戰的機會。
不持之以恒地進行挑戰是不行的。
只要堅持挑戰，就一定能夠開創新的未來。
書
評
其 他 著 作
